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最新财报显示，新巨丰2026年一季度实现营业收入7.57亿元，同比增长111.74%，但归母净利润仅0.06亿元，同比下降54.09%，扣非净利润0.04亿元，同比下降61.14%。营收高增主要来自并表子公司纷美包装，而盈利能力暂时承压与下游需求压力及业务整合初期协同效应尚未充分释放有关。
一份研报观点认为，尽管当前业绩暂承压，但公司整合纷美包装这一优质资源后，未来协同效应有望逐步释放。研报指出，公司在管理融合上保留纷美包装港股上市地位，同时借鉴双方先进管理经验，优化资源配置；在团队融合方面，尊重企业文化、保障团队稳定、打通职业发展渠道并优化激励机制，这些举措将显著增强员工认同感和整体竞争力。
研报认为，公司持续加大灌装设备研发与工艺改进投入，聚焦核心技术攻关，有助于提升产品质量、降低成本并增强市场竞争力。随着整合工作有序推进，协同效应将从管理、团队和技术等多维度逐步显现。
基于此，研报下调2026-2027年盈利预期并新增2028年预测，预计2026-2028年EPS为0.25元、0.36元和0.54元，仍给予2026年30倍PE，对应目标价7.53元，维持增持评级。当前时点，业务整合深化与技术创新正为公司中长期增长积蓄动能。
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